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Degussa Underperformer
06.03.2003
LRP
Die Analysten der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz stufen die Aktie von Degussa (WKN 542190) mit "Underperformer" ein.
Degussa habe im Jahr 2002 erfolgreich seine Positionierung als Spezialchemieunternehmen abgeschlossen, indem mehr als 90% seines Desinvestmentprogramms realisiert worden seien und Veräußerungserlöse von 3,7 Mrd. Euro hätten realisiert werden können. Nach der außergerichtlichen Einigung der E.ON mit den Gegnern ihrer Fusion sehe man allerdings das Kurspotenzial von Degussa vorerst als begrenzt an. Der Energiekonzern E.ON halte jetzt genau so viele Anteile wie die RAG, das heiße beide Parteien jeweils 46,5%. Dadurch verringere sich der aktuelle Free Float auf aktuell knapp 7%.
Der skizzierte Eigentümerwechsel bei Degussa mit dem geringen Free Float setze bis auf weiteres die fundamentalen Perspektiven als Katalysator einer nachhaltigen Kurserholung außer Kraft. Bei der möglichen Integration des Chemiegeschäfts der RAG in die Degussa seien weder Kosten noch Nutzen bekannt. In einem von Degussa erstellten Strategiepapier sei jüngst der Verkauf von weiteren Teilen der Rütgers-Gruppe, in der die RAG ihre bestehenden Chemieaktivitäten gebündelt habe, empfohlen worden.
Die Analysten der LRP bewerten die Degussa-Aktie mit "Underperformer". Das Kursziel bis 12/2003 liege bei 29 Euro.
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